שאלות ותשובות בפורום לימודי שוק ההון 02.16
שאלות ותשובות בפורום לימודי שוק ההון 02.16
שלום לכולם. להלן חלק מהשאלות והדיונים שהועלו בפורום בחודש האחרון:
1. דיסק השק אגח ו
דירוג מעלות bbb- האם יתכן חדלת פירעון???
דירוג חיים שיבי
גם באג"ח AAA תתכן חדלות פירעון.
ההסתברות לחדלות פירעון עולה ככל שהדירוג נמוך יותר.
כפי שראינו בעבר הקרוב, סוכנויות הדירוג עלולות גם לטעות.
בכל אופן, לגבי דסק"ש תוכל לקבל תשובה מפורטת במאמר דסק"ש- שווי נכסי והאג"ח.
2. לימודי תואר או לימודי תעודה
בני מאד מתלבט. מעוניין להתחיל ללמוד בתחום לימודי שוק ההון ואינני יודע להמליץ לו האם להסתפק בלימודי תעודה. לכן אני מעוניין להתייעץ.
בגדול, גם בתיכון הוא לא ממש אהב ללמוד. אך היום הוא מבין שעליו להשקיע. עם זאת, אין לו "תחת" לשבת וללמוד הרבה.
מכאן אני חושב שלימודי תעודה עדיפים כי הם פשוטים יותר. אבל האם זה מספיק בשביל להשתלב בעבודה בשוק? לא תהיה עדיפות למחזיקי תארים?
שוק ההון כמקצוע חיים שיבי
בכדי לעבוד ממש כיועץ השקעות או מנהל תיקים יש לעבור בחינות של הרשות לני"ע.לאחר מכן יש סטאז' בכדי לקבל רישיון. גם אם יש לך דוקטורט במימון, ללא רישיון לא תוכל לעסוק בניהול/ייעוץ השקעות. מובן, שבמקביל לרישיון, תואר אקדמאי לא מזיק.
עדיין, התחום רווי וכמעט אין ביקוש ליועצים/מנהלי תיקים חדשים. הבעיה הגדולה ביותר היא בחוסר מקומות בסטאז'. אם יש לך קשרים טובים עם בכירים בבתי ההשקעות או בבנקים זה יעזור הרבה יותר מכל תואר.
3. אופציות
באיזה אתר אופציות חיים השתמש לדוגמאות האחרונות שלו בכיתה?
והאם הוא עולה כסף?
אתר אופציות וול-סטריט חיים שיבי
האתר הוא http://oic.ivolatility.com/oic_adv_options.j;jsess… והוא אתר חינמי.
לחץ על הקישור למעלה ותגיע ישירות לאתר.
4. אג"ח להמרה – חשיבות התשואה למול ריבית נקובה ומח"מ קצר
חיים, בהמשך לשיעור האחרון סרקתי קצת אגחים להמרה ונתקלתי באגח להמרה של טאואר עם תשואה שלילית של -26.79% , מח"מ קצר של 0.7 וריבית נקובה של 7.8%.
קצת מבלבל אותי האם נחשבת למסוכנת או בגלל שמח"מ קצר מאוד אין כל כך משמעות לעובדה שמוצגת עם תשואה שלילית? איך נכון להסתכל כאן על הנתונים? תודה.
טאואר אג"ח להמרה חיים שיבי
שים לב שהאג"ח נסחר כ-30% מעל ערכו המתואם, בתשואה שלילית של כ-27% ופרמיית המרה של כ- 1.5%. אי לכך האג"ח נסחר במסלול המנייתי ומתנהג כמו המניה וסיכון ההחזקה בו דומה לסיכון שבהחזקת המניה (למעט אם המניה מתרסקת מעל 30% ואז תפסיד פחות באג"ח) .כמובן, אלו חלק מהשאלות שהועלו בפורום. לשאלות ותשובות נוספות
5. כלכלית אג"ח י
שלום חיים.מהו הסיכון באג"ח כלכלית י כאשר עבורו קיימים בטחונות מלאים בדרבן?
האם ניתן להשוות בין אג"ח זה לאג"ח ד ואג"ח ח של דרבן? באיזה אג"ח הסיכון גבוה יותר? האג"ח של דרבן נסחרות ללא בטחונות. תודה רבה.
כלכלית אג"ח י' חיים שיבי
כלכלית אג"ח י' במח"מ של 3.5 ותשואה לפדיון של9.1%, מגובה בביטחונות של מניות דרבן.
דרבן אג"ח ד' במח"מ של 2.9 ותשואה לפדיון של5.3%.
דרבן אג"ח ח' במח"מ של 0.6 ותשואה לפדיון של4.8%.
למרות שהאג"ח של דרבן ללא בטחונות הרי שיש לזכור שהנושים קודמים לבעלי המניות. לכן, במקרה של חדלות פירעון/ פירוק/כינוס נכסים בדרבן, תמורת מכירת הנכסים תועבר קודם כל לנושי דרבן ובתוכם בעלי האג"ח של דרבן. במצב זה רק היתרה שכנראה תהיה זעומה, עוברת לבעלי המניות(שהן הביטחונות לאג"ח י').
מכיוון שמצבה הפיננסי של דרבן טוב יותר מזה של כלכלית הרי שהאג"ח של דרבן בעלות סיכון נמוך יותר ולכן גם הפרשי התשואה בשוק.
כלכלית י המשך
תודה רבה התשובה ברורה
בהנחת פירוק כלכלית לירושלים כאשר מצב דרבן סביר. מהו הסיכון למחזיקי כלכלית אג"ח י? האם במקרה הקיצוני האג"ח ייהפך למניות דרבן? תודה רבה
פירוק כלכלית חיים שיבי
כן, אך אז תהיה תלוי במחיר מניות דרבן שאינן סחירות בבורסה.
6. פריון אג"ח י"ב
חיים שלום, לגבי האג"ח שבנדון, קיבלתי הודעה שעלי לבחור בין שלוש אפשרויות:
1.המרה
2.פידיון חלקי בשיעור של 20%
3. מכירת האג"ח לפני מועד הפידיון
כמו כן כתוב בהודעה שאם לא אתן הוראה, יתבצע פידיון חלקי של 20%.
האם יש סיבה מיוחדת להודעה זו או שזהו פשוט פידיון חלקי רגיל של אג"ח להמרה?
פדיון אג"ח פריון חיים שיבי
בתנאים הנוכחיים אין טעם כלכלי בהמרת האג"ח מכיוון
שפרמיית ההמרה גבוהה מ- 270%.
אי לכך אין צורך בשום הודעה ופשוט לקבל את הפדיון החלקי והריבית.
כמובן, אלו חלק מהשאלות שהועלו בפורום. לשאלות ותשובות נוספות
הנכם יכולים לעקוב, לשאול שאלות, לענות לאחרים ולפתח דיונים.
בנוסף, הריני מתזכר:
- הכנס סקירה כלכלית חודשית ! שייערך ביום ה' -17.03.2016 בשעה 18:00 בתיכון ה"יובל" – דוד שמעוני 27 הרצליה על הפרק- ניתוח מאקרו כלכלי ישראלי וגלובאלי. רע- לי תחילת שנה? מה צופה 2016? התפתחויות אחרונות בקבוצת אידיבי – אג"חים של חברות שונות: אידיבי, דסק"ש,כלכלית, מבני תעשיה, כלכלית,אפריקה ועוד. האם יש מניות מענינות בשוק לאור הירידות האחרונות ותשובות לשאלות הקהל. המפגש מותנה ברישום מראש. עלות המפגש 250 ש"ח. לא מתקבלים כרטיסי אשראי. אין צורך בקבלת אישור לרישום לרישום לחץ כאן.
- קורס השקעות ב' למתקדמים!
מטרת הקורס: העמקת הידע המעשי והשימוש במכשירי השקעה למתקדמים.
הקורס מלווה בדוגמאות מעשיות רלוונטיות.
בין נושאי הלימוד :
• כתבי אופציה לאג"ח.
• אג"ח להמרה הניתנים להמרה כפויה.
• JUNK BONDS כמכשיר השקעה לגיטימי.
• תעודות סל לאג"ח, מט"ח וסחורות.
• תעודות סל מורכבות, תעודות סל בחסר, ממונפות ואופציות.
• הכרת שוק המוצרים המובנים, מוצרים מובנים סחירים, מוצרים מובנים שהקרן אינה מובטחת.
• שיטות גידור לחשיפות מט"ח.
• שימוש בתעודות סל מט"ח בשילוב עם אופציות.
• מבנה התשקיף, ני"ע המוצעים , מבנה ותמחור ההנפקה.
הבנה מעשית של דוחות כספיים
• מאזן, ניתוח נכסים והתחייבויות, ניתוח יחסים פיננסיים.
• דו"ח רווח והפסד, ניתוח שולי רווח, מדדי רווח, תשואה להון, רווח למניה
• דו"ח תזרים מזומנים, התאמות לתזרים ומשמעות התזרים למשקיע
• מדדי שוק: מכפיל רווח, מכפיל הון, צמיחה והשפעתם על החלטות השקעה.
כולל השפעת ה-IFRS על הדו"חות הפיננסיים ודיווחי החברות.
הקורס כולל 40 ש"ל אקדמאיות בעשרה מפגשים.
שימו לב!!! הקורס מוגבל ל-6 משתתפים ויש לקבל אישור טלפוני לרישום!!!
בהצלחה, חיים שיבי.
אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא, וכן אין לראות בו כהמלצה לקנות ו/או למכור את ני"ע המוזכרים בו ו/או ני"ע אחרים. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד, ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב עשוי לקנות, למכור, לייעץ או להחזיק, עבורו או עבור אחרים בניירות הערך המוזכרים בכתבה.