[admin]

אשתדל לענות ובכלל לעשות סקירת תעודות סל בארץ ובחול בשיעור/ים הבא/ים. בינתיים מי שמעוניין להגיב ולתרום מידיעותיו, מוזמן בשמחה.

[admin]

שים לב ש P50 מחוץ לכסף ולכן לא מומש. אמרנו שבמקרה כזה עליך למכור את ה P55 בכדי להימנע ממימוש

[admin]

א. קנית מרווח עולה
ב. כמה עלה לך?

[admin]

בגדול, שהשוק בארה”ב יקר מאד יחסית לארץ, למרות שביום א’ במועדון אשתדל להביא מס’ מניות בארה”ב הנסחרות במחיר זול יחסית. נרחיב בנושא ביום א’ הקרוב.

[admin]

מעולה. לגבי הKOLD לא לגעת. תמתינו ליום שני להרחבה בנושא.

[admin]

חבל שאתם לא עונים. אתם מכירים את החומר.
בקצרה: באופן עקרוני באופציות ארוכות העלויות במונחים שנתיים זולה יותר לכן ניתן לבחון גם
רכישת P 390 לינואר 26 במחיר של כ-17$, שהפרמיה עליו מהווה 3.7% ליותר משנתיים
שזה כ 1.8% לשנה.

[admin]

אפשרות נוספת:רכישת פרפר 55-50-45 בעלות של כ-70$. עדיין סוגר את החלק התחתון.

[admin]

אפשרי. שים לב שהמחיר כרגע סביב 120$.

[admin]

נדבר על כך במועדון

[admin]

אכן. בהמשך למגמת הירידות בשבועות האחרונים, חלה ירידה נוספת במחירי מניות החברות המוחזקות ע”י דיסקונט השקעות ושוויה הניכסי שלילי בסדר גודל של מאות מיליוני שקלים. כבר דיברנו בעבר שאחזקות דסק”ש סחירות ברובן והיא ממונפת על אחזקות אלה, תנודות השוק משפיעות בחדות על שוויה הניכסי.

[admin]

עם ירידת המחיר ועליית התשואות הסיכון קטן. לא חייבים לקפוץ ישר לאג”ח ארוכות. אפשר פשוט להתחיל להאריך מח”מ במתינות למי שמוכן להסתכן מעט יותר.

[admin]

שימו לב: בהמשך לעליית התשואות בשוק האג”ח האמריקאי, ריבית המשכנתא בארה”ב מזנקת לשיא של
מעל 7.25%, הגבוה מאז 2001- 22 שנה. כתוצאה, שוק המשכנתאות ירד ל 2.3 טריליון דולר בקצב שנתי לעומת 4.5 טריליון דולר לפני שנתיים (ירידה של כ-49%) עקב עליית הריבית החדה. כך, נוצרת פגיעה בכל תחום הנדל”ן בארה”ב לרבות ריטים בתחום הנדל”ן והמשכנתאות.

[admin]

אראה וארחיב היום במועדון.

[admin]

במחיר זה אני לא בטוח שהמניה יקרה. נסחרת במכפיל רווח עתידי של 15.
החברה כלל לא ממונפת וההון העצמי מהווה 80% מהמאזן.
בנוסף כמובן תקבל עוד 353 מיליון דולר.
תזכירו לי להרחיב על כך היום במועדון.

[admin]

הפדיון מתבצע לפי שער דולר ידוע כפי שהוגדר.
במכירה ייתכן שתמכור במחיר שונה לפי היצע/ביקוש.
רווח ההון יחושב בהתאם.
בכל מקרה הפדיון מחר ולכן המסחר כבר הופסק.
יש מס על הקרן אם האג”ח הונפק בנכיון. במקרה זה שולי.

[admin]

לצערי לא ניתן להגן ביעילות ובזול על השקעות שקליות בארץ. אם אתה אכן חושש מכך
יש להישאר במסלול שקלי קצר או לעבור להשקעות בחו”ל.
אני אישית פחות פסימי.

[admin]

אם אתה רוצה לקבל בוודאות תיתן מעט מתחת

[admin]

לפי העדפות המשקיע

[admin]

אכן, אין הבדל מהותי בין התעודות. שתיהן מחזיקות אג”ח של כשנתיים פדיון ממוצע.
לשתיהן דמי ניהול של 0.15% בלבד והתשואה הפנימית היא כ – 4.85% (לשנה כמובן).
במצבים כאלה אני מעדיף את התעודה הגדולה והסחירה יותר שהיא SHY.

[admin]

לדעתי אין מה למהר. ניתן לחכות לפדיון אלה אם אתה משער שהדולר הולך לרדת

[admin]

איני רואה סיבה להחלפה בריבית של 5% הדומה לריבית השקלית למעט אמונה בעליית שער הדולר.
להזכירכם, בעבר הריבית הדולרית הייתה גבוהה בכ-2% מהריבית השקלית ברמות סיכון דומות
והדולר נסחר ברמות הרבה יותר נמוכות. ניתן להשיג בשוק ברמות סיכון נמוכות ריבית דולרית מעל 6%, ולכן איני רואה אטרקטיביות בהחלפה. אשמח להרחיב בנושא במועדון ביום א הקרוב.

[admin]

עניתי בפירוט במועדון.

[admin]

תעודת SH היא בשווי 15. כלומר, 1500 דולר ליחידה. איל כך יש לחלק 20000 דולר ל- 1500.
עליך לרכוש כ-13 אופציות לגידור.
2 המניות שהזכרת הן מניות זרות ותנודתיות מאד. אין עליהן אופציות ולכן יש לרכשן במינון נמוך והגידור
במסגרת הגידור הכללי על התיק.

[admin]

אפשר על TZA,SQQQ ועוד שורט ממונפות. הרעיון לקנות אופציות CALL עליהן במחיר נמוך מחוץ לכסף בידיעה שכנראה יימחקו. אך אם יש מפולת הן עולות במאות אחוזים.

[admin]

תעודת סל זו עלתה מתחילת השנה פי 3 ורבע ובשנתיים האחרונות כמעט פי 6. מחיר השפל שלה השנה היה 21$ כאשר כיום היא נסחרת ב 100-110 דולר. אחזקותיה מתומחרות במכפיל ממוצע גבוה מ-100.
כל זאת נובע מהשיגעון של זרימת מיליארדים לתחום, וכפי שאנו מכירים את וול-סטריט הכסף זורם ללא הבחנה ומנפח את המחירים.
מי שבכל זאת רוצה להצטרף למגמה כדאי שירכוש אופציית PUT למרות סטיות התקן הגבוהות.

[admin]

כמובן במשבר מסוג זה, חברות ממונפות בכל תחום עלולות למצוא עצמן תחת לחץ נושים שעלול לגרום לפירוק החברה. לא אוכל לצערי לעשות ניתוח ממצה במסגרת הפורום. זה דורש ניתוח דוחות מעמיק, תוך התחשבות בשינויים דרמטיים , שגם הם משתנים מדי יום עקב המשבר. בודק אפשרות לקורס/ כנס און-ליין.

[admin]

מכיוון שמניות דסק”ש מהוות שעבוד ראשון לאג”ח י”ד הרי שכל פעילות בחברות המוחזקות ע”י דסק”ש משפיעות עליה ישירות ומכאן על אג”ח י”ד כפי שגם דיברנו בכנס.

[admin]

נכון. 2 האופציות ימומשו אוטומטית ותקבל לחשבון את ההפרש הכספי, 500$ X מספר המירווחים.

[admin]

נתון הדיבידנד מופיע בעמוד הראשי. אתה צודק, כרגע מופיע NA, מניח שיתוקן בהמשך.
ניתן להכנס ל-HISTORICAL DATA ולחפש דיבידנד ששולם, להלן הקישור:
דיבידנדים ששולמו שנה חולפת

[admin]

תמיד רשאי לממש. לא מבין כתיבה במניות אלה 20% בתוך הכסף לטווח קצר. אין ערך זמן.

[admin]

לא. תמיד בעל האופציה רשאי לממש לפני הפקיעה. במיוחד כשיש דיבידנד גבוה והאופציה עמוק בתוך הכסף. באיזו מניה מדובר ואיזו אופציה כתבת?

[admin]

אכן כן. באתרים הם כותבים את הקופון באופן יחסי לכמות האג”ח ע.נ. הראשונית שנרכשה.
לכן, על הע.נ. הראשוני כאשר יש פדיון, הקופון כביכול יורד באופן יחסי.
רישום זה לדעתי מאד מטעה. עדיין על כל 1 ע.נ. שלא יצא לפדיון תמשיך לקבל 5.45% לשנה.

[admin]

בעקרון, בגלל הריבית חל השינוי הגדול בדלתות- ריבית של 3% שנתי לעומת 0.
כ”כ יש לזכור שפונקציית ההסתברות אינה סימטרית. היא לוג- בינומית.

[admin]

ראשית, לא הסתכלת על היוונית הכי חשובה כשניגשים לאסטרטגיה
מסוג זה : IV בכל אופציה. לא רלוונטי ווגא גבוהה אם השינוי ב-IV נמוך מאד.

[admin]

שאלת מיליון שאלות והתשובות רבות כי גם חסרים מלא נתונים.
עדיין, ללא הסתכלות בנתונים. אחד הדברים שכנראה לא בדקת הוא סטיית התקן הגלומה כשרכשת את הפוזיציה. סביר מאד שהסטיות תקן באופציות הקצרות היו גבוהות מהותית מאלו הארוכות ובמיוחד לפני הדוחות. לכן, עם פרסום הדוחו”ת הירידה בסטיות התקן בהן הייתה גדולה מהותית מאשר בארוכות.
ההנחה שאתה הנחת, שהירידה תהיה זהה, אינה נכונה כלל ומכאו הטעות הגדולה.
בקיצור, השיקול העיקרי שהביא אותך לפתיחת הפוזיציה אינו נכון כלל.

[admin]

לאור בקשותיכם, בקרוב אערוך כנס כלכלי שיוקדש לאג”ח

[admin]

זו לא מספיק תנודה חזקה בכדי לגלגל את האופציה

[admin]

מפנה אותך למאמר שפרסמתי בנושא בתחילת השנה:
קריסת תעודות השורט על מדד הפחד(ויקס) – 07.02.18קריסת תעודות השורט על מדד הפחד(ויקס) – 07.02.18

[admin]

תעודת הסל DBA היא תעודת סל על סחורות חקלאיות המחזיקה חוזים על
תירס, בקר, קקאו, סוכר, סויה, קפה, חיטה ועוד.
על תעודה זו יש גם אופציות.

[admin]

האפשרויות הן:1. לגלגל עכשיו כפי שארי רשם.
2. לסגור פוזיציה ולפתוח חדשה.
3. לשלב: כלומר לגלגל את הקודמת ולפתוח נוספת ברמת המחירים החדשה.

[admin]

נסגרה, כלומר אתה קנית חזרה או שמימשו לך?

[admin]

מה זאת אומרת פקעה הפוזיציה? מה עשית עם ה (145)C שכתבת?

[admin]

מצד אחד מחיר ה-GDX- תעודת בסיס נמוך יחסית ולכן כדאי לכתוב בכסף.
מצד שני יש לזכור שהתעודה נשחקת לאורך זמן ומי שרוצה להקטין סיכון שיכתוב בתוך הכסף.

[admin]

יש עדיין זמן עד סוף ספטמבר. מי חושב שיוכל לחוות דעה?

[admin]

לאיזו אסטרטגיה הכוונה?

[מאת]

תגובות